在停牌9個(gè)月之后，民營(yíng)鋼企沙鋼股份醞釀中的重大資產(chǎn)重組方案終于揭開(kāi)面紗。

根據(jù)沙鋼股份6月15日早間披露的重組方案，沙鋼股份擬通過(guò)發(fā)行股份及現(xiàn)金交易的方式，收購(gòu)兩家數(shù)據(jù)公司100%股權(quán)，合計(jì)并購(gòu)金額達(dá)258.08億元。

在產(chǎn)能過(guò)剩及供給側(cè)改革大勢(shì)之下，中國(guó)最大的民營(yíng)鋼鐵企業(yè)沙鋼集團(tuán)正在布局向非鋼業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。并購(gòu)交易完成后，沙鋼股份的主業(yè)將從單一的特鋼業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為“特鋼+數(shù)據(jù)中心”雙主業(yè)協(xié)同發(fā)展。

布局大數(shù)據(jù)

沙鋼股份是沙鋼集團(tuán)旗下唯一的上市平臺(tái)，作為國(guó)內(nèi)民營(yíng)鋼企“老大哥”，這一單醞釀了9個(gè)月的大型重組一直備受行業(yè)關(guān)注。

重組預(yù)案顯示，沙鋼股份擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金結(jié)合的方式收購(gòu)蘇州卿峰投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“蘇州卿峰”）100%股權(quán)，擬以發(fā)行股份的方式收購(gòu)北京德利迅達(dá)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“德利迅達(dá)”）88%股權(quán)。由于蘇州卿峰持有德利迅達(dá)12%股權(quán)，因此本次交易完成后，沙鋼股份將直接持有蘇州卿峰100%股權(quán)以及德利迅達(dá)88%股權(quán)，并通過(guò)蘇州卿峰間接持有德利迅達(dá)12%股權(quán)。

本次發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的每股發(fā)行價(jià)為12.19元，蘇州卿峰100%股權(quán)的作價(jià)約為229億元，德利迅達(dá)88%的股權(quán)作價(jià)約為29.08億元，合計(jì)并購(gòu)金額達(dá)258.08億元。同時(shí)，公司擬通過(guò)詢(xún)價(jià)方式向不超過(guò)10名特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金2億元。

記者15日就重組事項(xiàng)致電沙鋼集團(tuán)董事局辦公室和投資處，對(duì)方均表示具體內(nèi)容以公告為準(zhǔn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，沙鋼股份此次重組的目標(biāo)并非只是收購(gòu)兩家公司本身資產(chǎn)，而是在為更深遠(yuǎn)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型布局。

具體來(lái)看，兩個(gè)并購(gòu)標(biāo)的中，蘇州卿峰是一家持股型公司，本部未經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。工商資料顯示，蘇州卿峰成立于2016年1月，注冊(cè)資本為217.54億元人民幣。法定代表人為李強(qiáng)，主要股東包括沙鋼集團(tuán)、平安保險(xiǎn)以及中航信托等16家企業(yè)機(jī)構(gòu)。

預(yù)案顯示，蘇州卿峰已通過(guò)境外全資子公司ElegantJubilee（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“EJ”）的平臺(tái)收購(gòu)了一家名為GlobalSwitch（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“GS”）的企業(yè)49%股權(quán)，此外EJ還持有GS額外2%股權(quán)的購(gòu)買(mǎi)期權(quán)，行權(quán)價(jià)格為2英鎊。待期權(quán)行權(quán)后，蘇州卿峰將通過(guò)EJ持有GS51%股權(quán)，將GS納入合并范圍。

公開(kāi)資料顯示，GS是全球第三大也是歐洲和亞太地區(qū)最大的數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商。其成立于1998年，總部位于倫敦，長(zhǎng)期以來(lái)為英國(guó)億萬(wàn)富豪首富魯本兄弟全資持有。

目前GS在歐洲和亞太地區(qū)7個(gè)城市擁有并經(jīng)營(yíng)10個(gè)數(shù)據(jù)中心，可租賃總面積超過(guò)30萬(wàn)平方米。主要客戶(hù)包括微軟、IBM、AT&T、日本電信電話(huà)公司等國(guó)際知名IT企業(yè)。根據(jù)計(jì)劃，GS還規(guī)劃在香港、倫敦、阿姆斯特丹、法蘭克福、新加坡等地新建或擴(kuò)建數(shù)據(jù)中心，建成后可租賃總面積將增加約18萬(wàn)平方米。

德利迅達(dá)是中國(guó)三大數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商之一。其成立于2009年12月，注冊(cè)資本為3433.64萬(wàn)元，法定代表人也是李強(qiáng)。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心）、CDN（內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)）、云計(jì)算等相關(guān)增值服務(wù)。公司目前已投運(yùn)了6大數(shù)據(jù)中心，分別位于北京、深圳、香港等地。

今年4月25日，德利迅達(dá)和中國(guó)電信國(guó)際有限公司、GS在香港簽署了關(guān)于數(shù)據(jù)中心建設(shè)的合作框架協(xié)議。

目前，上述重組并購(gòu)預(yù)案仍有待股東大會(huì)及證監(jiān)會(huì)等審議并核準(zhǔn)。沙鋼股份表示，若最終能順利通過(guò)，沙鋼股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)將由單一的鋼鐵業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為“特鋼+數(shù)據(jù)中心”雙主業(yè)協(xié)同發(fā)展，并有望增強(qiáng)公司盈利能力、提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

多元化之路

對(duì)于熟悉沙鋼的行業(yè)人士而言，此次重組預(yù)案中的跨界并購(gòu)并不算太意外。早在2011年鋼鐵行業(yè)進(jìn)入下行周期之際，沙鋼集團(tuán)董事局主席沈文榮就曾開(kāi)始為沙鋼謀劃非鋼產(chǎn)業(yè)的多元化布局。

沈文榮直接持有沙鋼集團(tuán)29.32%的股權(quán)，并通過(guò)其控股的張家港保稅區(qū)潤(rùn)源不銹鋼貿(mào)易有限公司間接持有17.67%股權(quán)，是沙鋼集團(tuán)的控股股東和實(shí)控人。

在鋼鐵業(yè)陷入寒冬的2015年，不少鋼鐵企業(yè)紛紛布局轉(zhuǎn)型。鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2015年鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的會(huì)員鋼企共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.89萬(wàn)億元，但利潤(rùn)總額卻虧損645億余元。上市公司中，武鋼股份凈虧75億成為“虧損王”，酒鋼宏興也虧損超過(guò)70元，其他的大型鋼鐵企業(yè)如重慶鋼鐵、馬鋼股份、鞍鋼股份等虧損額都超過(guò)30億元。

在產(chǎn)能過(guò)剩重壓之下，國(guó)家開(kāi)始對(duì)煤炭、鋼鐵等行業(yè)進(jìn)行去產(chǎn)能、降杠桿等供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。去年全國(guó)共完成鋼鐵去產(chǎn)能任務(wù)6500萬(wàn)噸。去年下半年以來(lái)，在國(guó)家有關(guān)部門(mén)督促下，各地又開(kāi)展了轟轟烈烈的整頓地條鋼等去產(chǎn)能工作。今年以來(lái)，去產(chǎn)能和打擊地條鋼的工作效果明顯，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)持續(xù)上行，鋼鐵全行業(yè)實(shí)現(xiàn)扭虧，民營(yíng)鋼企的效益也大幅改善。

沙鋼集團(tuán)官網(wǎng)顯示，2016年，沙鋼集團(tuán)共完成煉鐵3020萬(wàn)噸、煉鋼3325萬(wàn)噸、軋材3254萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入1983億元、利潤(rùn)50.51億元。上市公司層面，沙鋼股份全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收75.8億元，凈利潤(rùn)2.1億元，其中絕大部分來(lái)源于鋼鐵業(yè)務(wù)。

沈文榮曾在多個(gè)場(chǎng)合強(qiáng)調(diào)民營(yíng)鋼企要提早進(jìn)行多元化轉(zhuǎn)型。在去年底全聯(lián)冶金商會(huì)的鋼鐵去產(chǎn)能研討會(huì)上，沈文榮就強(qiáng)調(diào)稱(chēng)：“民營(yíng)鋼企一定要看清形勢(shì)，保持轉(zhuǎn)型發(fā)展的定力，不要被短期回暖情況所動(dòng)搖，鋼鐵企業(yè)一定要千方百計(jì)避開(kāi)同質(zhì)化惡性競(jìng)爭(zhēng)，有條件的鋼鐵企業(yè)應(yīng)適當(dāng)涉足非鋼產(chǎn)業(yè)，不要在鋼鐵產(chǎn)業(yè)這一棵樹(shù)上吊死。”

自2012年來(lái)，沈文榮掌舵下的沙鋼堅(jiān)持以“以鋼為基，多元發(fā)展”的戰(zhàn)略，全力拓展與鋼鐵主業(yè)關(guān)聯(lián)度大的上下游產(chǎn)業(yè)鏈。目前，沙鋼的非鋼產(chǎn)業(yè)已涵蓋礦山資源、國(guó)際貿(mào)易、鋼鐵物流、耐火材料、房地產(chǎn)建筑等行業(yè)，并涉足資本經(jīng)營(yíng)。

年初的工作會(huì)上，沙鋼集團(tuán)定下了全年?duì)I收2200億元、利稅99億元、利潤(rùn)超過(guò)50億元的年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。其中，非鋼產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)在集團(tuán)總利潤(rùn)中的占比要確保達(dá)到20%，爭(zhēng)取達(dá)到30%。

可以預(yù)見(jiàn)的是，如重組預(yù)案順利通過(guò)，數(shù)據(jù)中心和云計(jì)算等高科技含量的業(yè)務(wù)將有望成為特鋼主業(yè)外，沙鋼股份的重要利潤(rùn)來(lái)源。但最終，這單大手筆跨界并購(gòu)能否成行，還有待股東大會(huì)及證監(jiān)會(huì)等部門(mén)的核準(zhǔn)結(jié)果。